从香港到美国再到确认于纽交所上市，有关阿里巴巴上市的每一个细节都牵动着市场的神经。本文剖析阿里巴巴的合伙人制度、股权结构及“vie”运营架构对其上市的影响；同时根据其盈利模式、收入构成给出估值，并指出其上市的投资风险。