日本：股票发行审核以交易所为主

    日本交易所集团（jpx）由负责运营现货股票市场的东京证券交易所、负责自律业务的日本交易所自律法人、负责运营衍生品市场的大阪交易所和负责清算业务的日本证券清算机构组成。

    上市审核先于发行审核

    根据《金融商品交易法》和交易所规则，日本的股票发行注册工作由金融厅下属的财务局负责，上市审核工作由日本交易所自律法人负责。金融厅负责企业信息披露的审查工作，责任是保证信息披露的质量，审查的法律依据是《金融商品交易法》和有关企业信息披露的内阁府令。日本交易所自律法人的上市审查职责是确保发行人质量。

    日本股票发行上市以交易所实质审核为主、监管部门形式审核为辅。实务中，上市审核先于发行注册审核，并且也包括了对信息披露的实质审核。通过上市审核后，企业向金融厅递交注册文件。金融厅收到注册文件后，对文件形式要件是否完备进行核查，形式要件完备的，予以注册。