财务诡计：上市公司会计差错形成手法揭秘

彭春霞/制图

　　证券时报记者 杨苏

　　“我实在难以忍受另一次手术，但你是否可以考虑把我的x光片给补一补。”巴菲特以此形象比喻有问题的财务报表。实际上，很多会计差错变更是公司对此前财务舞弊的纠错，投资者需要借鉴公司被曝光的舞弊手法，避免踩到地雷。

　　据证券时报记者统计，沪深两市公司2014年年初至今共发布约150份会计差错更正公告、采用追溯重述法调整前期财务报表，涉及收入类、现金流、资产类的八种财务手法。其中，st类公司成为差错重灾区，青鸟华光等公司则追溯调整后业绩变脸成亏损。

　　一些公司因为税务调整等原因尚可理解，但是一些公司难以合理解释错误甚至直接财务造假，个别公司更是会计差错的“累犯”。

　　记者注意到，收入确认的变化可能隐藏着公司对净利润的平滑和调节，投资者需要关注公司有无增发计划和股权激励达标的动机；减值准备不足致使资产质量成为隐患，过度减值“大洗澡”又为上市公司提供未来转回的“甜饼罐”；“最可信”的现金流量表一旦虚假记载，将使投资者误判上市公司盈利质量，甚至掩盖上市公司对大股东进行资金输送的实情。还有那些公司非经常性损益和百般隐藏的关联方交易，让公司经营业绩成色不足。

　　此外，一些公司在会计差错变更公告里调整了会计估计政策，比如拉长折旧年限或者调低残值率来处理固定资产，造成公司当下净利润“被增长”，比如八一钢铁、包钢股份。

　　“动荡的”收入和费用

　　美国财务研究分析中心创始人施利特博士在专著《财务诡计》中提出，主要的财务操纵手法有收入操纵、现金流造假等。

　　上市公司公告变更的会计差错，除了部分税项调整和各种无心之错外，许多差错属于上述财务操纵范畴。在施利特博士看来，“投资者必须时刻保持清醒，因为公司总存在报喜不报忧的强烈愿望”。

　　收入类手法中，包括了虚构收入、虚减成本，过早或者推迟记录收入、费用，以及借助一次性或不可持续业务夸大所得等方式。

　　2014年9月30日，航天通信公告会计差错，被浙江证监局认定业务交易虚假和代理业务确认收入有误。业务交易虚假发生在2013年12月，航天通信一家子公司通过伪造虚假采购合同、销售合同、入库单、出库单、验收单等单据，以及通过与5家公司的资金循环虚构交易，帮助航天通信2013年虚增营业收入4555.65万元，以及虚增管理费用等科目，最终虚增净利润440.84万元。

　　根据规则，代理收入应按净额确认收入。不过，航天通信2012年向北京大唐燃料有限公司销售煤炭业务属于代理业务，但公司却按照总额法多确认收入1.32亿元，多确认成本1.32亿元；航天通信2013年对上海建顺纺织有限公司、张家港保税区禾硕国际贸易有限公司等客户的销售属于代理业务，但公司按照总额法多确认收入1.45亿元，多确认成本1.45亿元。

　　仅从净利润看，航天通信从2013年6056万元调整至5616万元，调整比例不足10%。但是，航天通信会计差错为虚构交易，并且公司已不是初犯。

　　2007年11月6日，航天通信公告了财政部会计信息质量检查事项。财政部认为，“航天通信2003年至2005年划出资金通过其他单位进行周转，虚增利润3110万元”。航天通信当日还披露，对于虚增利润问题，财政部早在当年5月下达处罚通知，并且虚增利润问题当事人，即公司前任董事长陈鹏飞正处于立案调查阶段。

　　虚减营业成本可以直接增加净利润。据三峡新材会计差错变更公告，公司追溯调整后致使2011年亏损4539万元、2012年微盈131万元。

　　三峡新材今年4月披露，2013年7月被湖北证监局发现存在少计原材料成本情况。公司核查后发现，2011年和2012年分别少计原材料成本7581.68万元、1567.73万元，导致2011年、2012年营业成本也分别少计相同金额。

　　值得注意的是，三峡新材2008年以来不断重演一年巨亏两年盈利的“业绩组合”。2008年，三峡新材因暴雨冰雹致使流动资产损失3896万元、最终年度亏损7334万元，超过2009年和2010年累计盈利7013万元；2011年，三峡新材再度巨亏4539万元，随后2012年和2013年分别盈利131万元、3104万元。