估值重构力挺银行股 券商人士:明年有利多因素

　　今年以来，a股银行板块累计涨幅为54.32%，在全部行业板块中位居第八，同期非银金融、建筑装饰、钢铁板块涨幅分别为113.65%、85.87%和79.05%，分居行业涨幅排行前三名。上半年受益于互联网金融概念、优先股细则出台、沪港通方案出台等利好影响，银行股走势明显强于大盘。下半年起，增量资金入场又给银行板块带来二次上行契机。

　　由于年内引领大盘行情的行业板块主要为券商、有色金属、交通运输等，银行板块估值水平相对来说仍处于低位。券商人士认为，对2015年银行股而言，“危”中也隐藏着“机”的成分。从利率端看，银行风险溢价有望逐步下调。从板块“催化”因素看，今年以来信贷资产证券化备案制度落地、地方债务整顿启动等因素影响下，行业资产质量迎来改善预期；预计2015年监管层直接推出利率市场化可能性较小，更多的或是包括扩大利率上浮空间、存款保险制度、配套措施完善等渐进性改革。 (叶涛)