◎管清友 李奇霖 　　降准如期而至。央行决定从2月5日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，对小微贷款占比达标的城商行、非县域农村商业银行额外降低存准率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低存款准备金率4个百分点。 　　实体经济下行压力会改善吗 　　降低存款准备金率并没有增加基础货币，它只是改变了基础货币的结构，将法定存款准备金转化为超额准备金，但存款准备金率的降低确实增加了银行可用的信贷头寸。存款准备金率的降低提升了货币乘数，也就是说在既定的基础货币量的前提下，能够派生更多的信用供给。从这个角度来看，降低存款准备金率是能够有助于减缓经济下行压力的。