央行二度降息，市场以利好兑现的逻辑再度展现“见光死”的传统，大盘指数一路下行，创业板指数放量冲高，大跌回落。大盘做出如此反应，我们认为主要由于降息已经隐含在预期之内，同时本周新股申购效应也不容小觑。不过中期看政策主题仍是方向。政策热点包括国企改革、“一带一路”、自贸区扩围等有望成为贯穿全年的主题性机会。成长股此前表现持续强势。上周五创业板的暴跌更多的是前期上涨过快、涨幅过高所致，中国经济的希望仍在于转型，而创业板承载了转型的希望，创业板一定会不断突破新高，只是短期需要一点时间来消化估值。