归真堂重返资本市场“痼疾”待解

　　■ 一周谈

　　日前，曾因“活熊取胆”引起关注的归真堂正式申请登陆新三板。这实际上是其欲二度叩开资本市场的大门。股转说明书显示，其黑熊数量由原来的400头增加至899头。消息一出，不少动物保护组织和个人又发出了反对的声音。笔者以为，归真堂再次引发争议，值得多方思考。

　　早在2009年11月，归真堂就准备登陆A股。2012年2月1日，归真堂IPO引发了一波抗议与争论。2013年4月，证监会宣布归真堂IPO终止审查，其上市梦亦因之破灭。一家企业上市，在社会上引起巨大争议并导致上市失败，归真堂可谓是开了“先河”。

　　日前归真堂披露的财务数据显示，2013年、2014年、2015年1-8月其熊胆粉系列中药产品合计营收1.47亿元、1.57亿元、9600万元，占营业收入比重分别为86.12%、90.73%、93.04%，同期净利润分别为5911万元、5771万元和3024万元。数据表明，归真堂业绩比许多今年挂牌的新股要亮丽得多，按照其业绩是有资格上市的，更别说是在新三板挂牌了。