震荡行情延续 关注基金选股能力

　　□恒天财富研究中心 李洋

　　8月a股经历先上行后震荡的趋势，连续三个月收涨。深港通落地，国企改革以及“一带一路”热点再起，带动全市场投资者情绪以及风险偏好的改善，推动着沪深两市的上涨。各类市场指数呈现普涨态势，上证指数收于3085.49点，全月上涨3.56%，深证成指收于10757.88点，全月上涨4.15%。风格方面，经历了a股6、7月市场风格的频繁切换，8月a股的风格轮动趋势并不明显，大中盘股均以上涨为主。代表指数方面，上证50、中证100和沪深300分别上涨3.59%、4.10%和3.87%，成长风格指数中，中证500、中小板指和创业板指分别上涨3.73%、3.34%和3.27%，价值风格整体略优于成长。行业方面，全月来看，仅有食品饮料和家电两个行业下跌，跌幅分别为-1.04%和-0.65%；周期类行业如房地产、建筑、钢铁、非银行金融以及建材等行业等涨幅较大，分别上涨14.84%、10.20%、8.47%、6.54%和6.43%。

　　大类资产配置

　　建议投资者在基金的大类资产配置上，可采取股债均衡的配置策略。具体建议如下：积极型投资者可以配置30%的主动型股票型和混合型基金（偏积极型品种），15%的主动型股票型和混合型基金（偏平衡型品种），15%的指数型基金，15%的qdii基金和25%的债券型基金；稳健型投资者可以配置25%的主动型股票型和混合型基金（偏平衡型品种），10%的指数型基金，10%的qdii基金，25%的债券型基金和30%的货币市场基金或理财型债基；保守型投资者可以配置25%的主动型股票型和混合型基金，30%的债券基金，45%的货币市场基金或理财型债基。