“逃离新三板” 优质企业与做市券商各寻退路

　　新三板分层制度落地已逾三月，市场并未出现预期的“沸腾”景象，挂牌企业数量持续高企与市场低流动性间矛盾依旧。值得注意的是，挂牌企业以业绩为分界出现两种截然不同的局面。

　　据不完全统计，截至9月20日，超过59家新三板挂牌企业终止挂牌，其中包括两家创新层公司；此外有195家企业提交上市辅导申请，超过95家企业来自创新层。与此相对应的是，今年下半年以来券商退出三板做市数量剧增，数据显示，2015年至今新三板共有115条做市商退出的公告，其中52条是在2016年6月后发布，占2015年以来退出公告总数的45%，不少企业由于业绩不见起色、股价持续低迷惨遭券商“抛弃”。

　　有机构人士认为，新三板公司尤其是优质企业的离开，无疑暴露了当前新三板运行出现一些问题，如估值难以体现、融资功能不畅、做市制度后劲不足等，这也是新三板市场在流动性困境之后遭遇的新问题。不过也有观点认为，私募机构做市业务试点工作正式启动，更多投资机构也将进入三板市场，有利于新三板行业生态和做市格局的改善，未来新三板企业流失的现象有望得到根治。

　　“逃离”之忧